stock perpetual

Een synthetisch perpetual contract dat de koers van een echt aandeel volgt via een oraclefeed, zonder dat je het aandeel bezit: geen eigendom, geen dividend en geen aandeelhoudersrechten.

Definitie

Een stock perpetual is een perpetual contract waarvan de onderliggende waarde een aandeel is in plaats van een cryptomunt. Het contract volgt de koers via een prijsfeed. Er wordt geen aandeel gekocht, bewaard of geleverd, en er komt geen effectenrekening aan te pas.

Wat je niet krijgt

Eigendom. Je hebt een contract dat een koers volgt, geen stuk van een onderneming. Dividend, stemrecht en alles wat verder bij aandeelhouderschap hoort, horen bij de aandeelhouder en dat ben je niet.

Ook de bescherming die bij gereguleerde effectenhandel hoort, hoort bij die handel en niet bij een derivaat op een handelsplatform. Wat er gebeurt bij een splitsing, een overname of een beursexit van het onderliggende aandeel is een regel van het protocol, niet van het effectenrecht. Die regel is het lezen waard voordat je zo’n positie opent.

Waarom de openingstijden ertoe doen

Aandelenbeurzen zijn niet doorlopend open, een perpetual markt wel. Er zijn dus uren waarin je positie beweegt op basis van een prijs die nergens aan een handelende onderliggende markt is te toetsen, en waarin de liquiditeit dunner is.

Nieuws dat buiten de beursuren valt komt niet geleidelijk in de koers terecht maar in een sprong. Voor een positie met hefboom is precies dat de gevaarlijke vorm: de prijs kan je liquidatieniveau overslaan in plaats van eraan raken.

Verder nog

De afwikkeling gebeurt vrijwel altijd in een stablecoin en de risicoberekening staat meestal los van je cryptoposities, wat betekent dat het onderpand niet vanzelfsprekend gedeeld wordt met de rest van je account.

En de juridische status van dit soort producten verschilt sterk per land. Beschikbaarheid op een platform zegt niets over of het in jouw rechtsgebied is toegestaan.

Waar kom je dit tegen?

Op perpetual-DEX’en die naast crypto ook markten aanbieden op aandelen, indices of andere echte activa, meestal aangeduid als RWA of getokeniseerde aandelen.